A股大跳水“喝酒吃药”行情再现 周期股领跌是熄火了吗?

A股大跳水“喝酒吃药”行情再现 周期股领跌是熄火了吗?
12月22日,上证指数下跌1.86%,深证成指下跌1.79%,创业板指数下跌2.45%。一方面,3000多只个股下跌,呈现普跌之势,顺周期板块则领跌;另一方面,吃酒喝药行情再起。
  分行业来看,白酒板块仍备受青睐,贵州茅台盘中股价最高超1875元,再度突破历史新高,五粮液、泸州老窖、洋河股份同创历史新高,金枫酒业、古越龙山、会稽山等多股涨停。
  受新冠疫情变化影响,医药板块涨幅超2%,其中延江股份,泰达股份,道恩股份等涨停。根据英国政府证实,一种变异的新冠病毒正在伦敦和英格兰东南部地区迅速蔓延,它的传播速度比原先发现的新冠病毒要快70%。
  而顺周期板块跌幅领先,其中煤炭、有色金属、非银行金融、汽车分别下跌5.33%、4.59%、3.82%、3.70%。
  对此,汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超表示,顺周期板块下跌较多,主要有两个方面的原因。一是市场对经济修复预期较为一致,顺周期股票短期也积累了一定涨幅,有回调的需求;二是欧洲疫情周末发酵引发担忧,影响了市场情绪。另外还有一些非基本面的因素,如年底基金调仓等。
  “往后看,经济复苏并非一蹴而就,新冠疫苗的推广应用也可能存在波折,但是基本面整体还是有利于顺周期行业盈利修复的,因此我们长期看好其中的机会。”他认为,展望明年,市场风格预计将淡化,周期、消费和成长股或都有机会。
  他提到,可沿着两条主线布局2021年。首先,后疫情时代,盈利有望迎来进一步改善的板块,有两个比较确定的方向,一是随着全球经济的复苏,全球定价的大宗商品包括石油和基本金属的产业链条有望迎来盈利的修复;二是出口链条上具备产业优势的国内家电和家居行业有望受益于海外经济的复苏。
  其次,布局较具确定性的高成长板块,淡化流动性对于估值波动的影响,包括电子、军工及新能源等。
  和谐汇一研究部执行董事赵辰则表示,从周期角度看,明年应该是个好年份,很可能会迎来海外库存周期和中国资本开支周期的双重共振,更何况还有美国新一轮财政刺激尚未兑现,所以大方向上对明年经济比较乐观。
  具体到行业上,他说道,今年上半年传统行业受疫情冲击明显,很多优秀公司股价也大幅调整,但在竞争格局层面,这些龙头企业却正在和同行快速拉大差距,因此也在疫情有所缓解后率先走出困境,并抢占了更多市场份额。
  “应该说始自7月份的反弹,正是对上半年市场过度悲观预期的一种纠偏。目前虽然很多龙头企业股价已不在底部,但也没有明显高估。”赵辰认为。
  从全球供给结构的变化看,据他分析,中国制造在全球的崛起,疫情只是一个催化剂。疫情之后我国制造业会迎来一轮出口的大爆发,甚至会堪比03年入世时,“如果说,当时主要是中低端出口的盛世,未来就是产业升级带来的中高端产品出口的黄金十年。”(许旻)

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责任编辑:张熠